自4月下旬高点回调接近(jìn)13％，科创板再迎巨资抄底(dǐ)。

　　据Wind数据统计(jì)，截止5月23日，最近(jìn)一个月时间，场(chǎng)内资金在科创板(bǎn)投资上采取(qǔ)“越跌(diē)越买”的操作，主要跟踪科(kē)创板及(jí)其关联(lián)指数(shù)的ETF产品合计(jì)“吸金(jīn)”256.43亿(yì)元，其中，华夏科创50ETF“吸金”高达(dá)169亿元，位居全市场股(gǔ)票ETF资金净流入榜首。

　　除了科创板之外，半导体(tǐ)相关ETF也持续(xù)吸(xī)引场内资金的目(mù)光。场内11只(zhǐ)跟(gēn)踪半导体(tǐ)及芯片指数的ETF合计资(zī)金净流入超过202亿元。3只半导(dǎo)体相关ETF更是“霸(bà)榜”最(zuì)近一(yī)个月全市场行业ETF资金净流入榜单(dān)前三名(míng)。

　　在业内人士(shì)看(kàn)来(lái)，场内资金不断借道ETF基金加(jiā)速(sù)布(bù)局科创板、半导体板块，体现(xiàn)出(chū)市(shì)场(chǎng)对(duì)上述板块投资价值的认可。经过前期(qī)调(diào)整(zhěng)，这两大板(bǎn)块(kuài)性价比也在(zài)逐渐提升。

　　科创板ETF最近(jìn)一个月“吸(xī)金”超256亿元(yuán)

　　作为(wèi)场内(nèi)资金配置的工具(jù)性产品，ETF市场一直有着逆势投(tóu)资的特征，最近一个(gè)月，随着科创板的回调(diào)，相关ETF也成(chéng)为资金追(zhuī)逐的对象。

　　据Wind数据统(tǒng)计，截止5月23日，最近一个月时间，主要跟踪科创板及其关(guān)联指数(shù)的ETF产品(pǐn)合计“吸金”256.43亿元，其中，华夏(xià)科(kē)创(chuàng)50ETF“吸金(jīn)”更(gèng)是高达169亿元，位居全市场ETF资金净(jìng)流入榜首，除此之外(wài)，易(yì)方达科创50ETF资金净流入也超(chāo)过30亿元，嘉实科创芯(xīn)片ETF、工银(yín)瑞(ruì)信科创(chuàng)ETF两只基(jī)金资金净(jìng练瑜伽能提高性功能吗，为什么说女人练瑜伽男人受益)流入也(yě)均(jūn)在10亿元之上(shàng)。

　　今年以(yǐ)来(lái)，场内资金持续流入科创板相关(guān)ETF，华夏科创50ETF规模从(cóng)年初仅500亿元(yuán)出头涨(zhǎng)至目前的(de)606.24亿元，规模位居股票ETF第二名，仅次于华(huá)泰柏瑞沪深300ETF。

　　在易(yì)方(fāng)达基金看来，电(diàn)子(zi)、计算(suàn)机等科创板的(de)核(hé)心权重行业持续(xù)获得资金青睐，一方面源于一季度以ChatGPT为代表的(de)AI产业成(chéng)为市场关(guān)注焦点，另一(yī)方面(miàn)随着半(bàn)导体下行周期拐点(diǎn)临近，业绩边际改善的预期(qī)吸(xī)引资金切换赛(sài)道。

　　从科创(chuàng)板的核(hé)心板块业绩(jì)变化(huà)来看，电子(zi)、计(jì)算机(jī)和(hé)通信(xìn)板(bǎn)块的2023年盈利和收入(rù)预期增速保持在较高水平，相(xiāng)比过去明显改善，与(yǔ)此同时新(xīn)能源板块(kuài)的增速依然稳健，凸(tū)显出科创板(bǎn)整体较高的盈利质量。

　　易方达基(jī)金进一步分析指(zhǐ)出，整(zhěng)体(tǐ)来(lái)看(kàn)，科创50作为成(chéng)长性宽基，今年一季度的利润增速相(xiāng)对较高，配置吸引力(lì)显现。从未来的一致预期(qī)净利润增速来看(kàn)，科创50相比其他宽基指数仍(réng)有(yǒu)优势(shì)，配(pèi)置性价(jià)比较高，反(fǎn)映出较好的基(jī)本面。

　　从估值水平来看，科(kē)创50仍处(chù)于历史(shǐ)较低(dī)水平，同时(shí)盈利估(gū)值匹配度依然较优。截(jié)至2023年4月27日，科创50指数估(gū)值的PE（TTM）为44.10，处于过去三(sān)年估值(zhí)分位(wèi)数32.97％。

　　国泰科创板(bǎn)基金经(jīng)理姜英(yīng)也看(kàn)好(hǎo)今(jīn)年(nián)以(yǐ)来科创板走势(shì)。“从板块整(zhěng)体估(gū)值性(xìng)价(jià)比以及对未来产业(yè)的反应程度，都(dōu)是优于(yú)主板。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的表现，经过了三年的估(gū)值回归，很多公司(sī)的估值与成(chéng)长匹配，买(mǎi)入并持有可以享(xiǎng)受行业和公司的长期(qī)成(chéng)长。”华(huá)南一位基(jī)金经理更(gèng)是直言。

　　3只半导体ETF位居行业ETF资金净流入前三名

　　最近一段(duàn)时(shí)间(jiān)，半导体(tǐ)行业风声不断。

　　5月23日(rì)，日本经(jīng)济产业(yè)省公(gōng)布外汇法法令修(xiū)正案(àn)，将(jiāng)先进芯片制造设(shè)备等23个(gè)品类追加列入(rù)出口管理的管(guǎn)制对象，上(shàng)述修正案在(zài)经过2个月的(de)公(gōng)告(gào)期后，并将于7月开始实(shí)施。受益于国产(chǎn)替代加(jiā)速的预期，半导体板(bǎn)块成为5月(yuè)24日A股市场少数逆势飘(piāo)红的板(bǎn)块之一。

　　而在ETF市(shì)场上，随着前段时间半导(dǎo)体(tǐ)板块回调，资金也在(zài)加(jiā)速抄底这一板块。

　　Wind数据(jù)统计显示，场内11只跟(gēn)踪(zōng)半导体或是芯片指数的ETF合计资金净流入超过(guò)202亿元(yuán)。其中，国联(lián)安半导体ETF“吸金”72.82亿元(yuán)，华夏(xià)芯(xīn)片ETF、国(guó)泰芯(xīn)片ETF资金净(jìng)流入也分别(bié)达到46.29亿(yì)元、43.28亿元。上述3只半导体相关ETF更是“霸榜”最近一个月(yuè)行业ETF资金净流入前三名。

　　展望未来半导体(tǐ)行业走势，国泰基金认为，存储芯片自2022年四季度至2023年一季度价(jià)格持续下探(tàn)之后(hòu)，当(dāng)前(qián)阶(jiē)段或已接近行业(yè)底部(bù)。

　　存储芯片行业周(zhōu)期相较于其(qí)他半导体产业链(liàn)环节，具备(bèi)较强的大宗商品属性(xìng)，国际龙头会在下游新兴需求(qiú)诞(dàn)生时，提升(shēng)自身(shēn)产(chǎn)能(néng)。而当扩产落地(dì)时，行业进入供过于求周期(qī)，各厂商则会通过降价进行库存去化。供(gōng)给与(yǔ)需求的错配使(shǐ)得存储行业具有(yǒu)较强的周期性。

　　国泰基金称，回顾历史(shǐ)上存(cún)储芯片(piàn)的周期走(zǒu)势，结合(hé)2022年四季度(dù)行业(yè)龙头营收数(shù)据，营收增速(sù)为-44％。存储芯片当前处于筑底阶段，下半年有望(wàng)迎来存储(chǔ)芯片行业(yè)周(zhōu)期的反弹机遇。

　　随着下(xià)游(y练瑜伽能提高性功能吗，为什么说女人练瑜伽男人受益óu)GPT-4大(dà)模型为代表的人工智能新兴需求(qiú)爆(bào)发，对于算力以及(jí)存储的(de)爆(bào)发性需求(qiú)由产业(yè)链下游(yóu)传导到(dào)上(shàng)游，促进上游芯片厂商提升自身(shēn)产量。叠加近两个季度(dù)量价(jià)持(chí)续(xù)下探的(de)周期性磨(mó)底，芯片板块有(yǒu)望在今年下半年迎来反(fǎn)弹。

　　不过，国泰基(jī)金提醒，投资者需(xū)要(yào)警惕国际局势以及通胀(zhàng)带来的负(fù)面影响。

　　创金合信芯片(piàn)产业基金经理刘扬则表示，硬科(kē)技(jì)的投资机(jī)会需要看到真正的业绩触(chù)底、拐点(diǎn)出现，以(yǐ)及一(yī)些真正的(de)创新落地。预(yù)计半导(dǎo)体和消费(fèi)电子大概率在二(èr)季(jì)度及(jí)二季度(dù)以后触底，当行业周期触底，科技创新蓄能才能真(zhēn)正地(dì)释放(fàng)出来，下半年硬科技的投资机会更多。

　　鹏华(huá)国证(zhèng)半导体芯片ETF基金经理罗(luó)英宇也倾向判(pàn)断，半(bàn)导体产业(yè)链正处(chù)于供(gōng)给侧收(shōu)缩匹配(pèi)需求端，进一(yī)步压(yā)缩(suō)产业链库存的时期，价格下(xià)行压力逐步减轻(qīng)，行业(yè)有望迎来库存加速出清，营(yíng)收和(hé)利润迎来拐点(diǎn)。

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