投资(zī)者除了关注AI产业景气(qì)、资金(jīn)情绪、政策等因素外，还需要关注业(yè)绩(jì)验证(zhèng)以及(jí)估值(zhí)等因素。

　　近期，受益于人工(gōng)智能主题的热炒(chǎo)，全(quán)球AI芯(xīn)片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨(zhǎng)，截至(zhì)6月1日收(shōu)盘，最新股(gǔ)价达(dá)397.7美元，市(shì)值超(chāo)过9800亿美元，逼近(jìn)万亿(yì)美元(yuán)大关。

　　英(yīng)伟达今年(nián)股价的(de)强(qiáng)劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数据显示，多(duō)只云计(jì)算、人(rén)工智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么，AI主题的投资(zī)能火(huǒ)热(rè)多久？

　　公募基金提前布局(jú)

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术(shù)，英伟达公(gōng)司的股价在近期(qī)大涨。5月30日(rì)盘中，该公(gōng)司股价最高(gāo)达到(dào)419.38美(měi)元，公司市(shì)值一度突破(pò)万亿美元。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但(dàn)依旧有望(wàng)再次突破万亿(yì)美(měi)元的市值。

　　英伟达公司在(zài)中国(guó)官网(wǎng)宣(xuān)称：“我们在AI和元宇宙方面的工作正(zhèng)在(zài)改变全球(qiú)大型(xíng)行(xíng)业，并将为社会带(dài)来深远(yuǎn)的影响。”除(chú)了英伟达(dá)公司，微(wēi)软(ruǎn)、ADM等科技公(gōng)司也加(jiā)大了AI方(fāng)面的投资。

　　国(guó)内(nèi)市场对于AI行情的关注热情也是持续高涨。Choice数据显(xiǎn)示，截(jié)至(zhì)6月(yuè)2日，今(jīn)年(nián)以来涨幅最高的(de)股票型ETF是(shì)游戏主(zhǔ)题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题(tí)ETF的大涨也与AIGC（人(rén)工智能自(zì)动(dòng)内容生成）概念的热炒(chǎo)有关。涨(zhǎng)幅紧随其后的便是传媒、云计(jì)算、大(dà)数据、人工智能等主(zhǔ)题ETF，多只云计算、大数(shù)据、人(rén)工(gōng)智能主题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公(gōng)募基金也早已布局英伟(wěi)达或(huò)相关概念(niàn)股。交(jiāo)易软件通(tōng)达信推出了英伟达概念股(gǔ)，该(gāi)软件信息显示(shì)，相关概念股一共包含32家A股上市公司(sī)，这些公司与英伟达在某些方(fāng)面有业务上的(de)合作。从(cóng)公(gōng)募基金一季度末的数据来看(kàn)，部分被(bèi)纳(nà)入(rù)重仓股(gǔ)名单。

　　直(zhí)接或(huò)间接持有英伟(wěi)达公司股票的(de)公募(mù)基(jī)金(jīn)主要集中(zhōng)在(zài)能(néng)投资海外(wài)市场的QDII基(jī)金和(hé)QDII-ETF。据记(jì)者(zhě)统计，持有英(yīng)伟达且基金规模最高的是广发纳斯达克(kè)100ETF，该只基(jī)金今年(nián)一(yī)季度末规模为(wèi)147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指数，前十(shí)大重仓股(gǔ)中(zhōng)包括苹(píng)果、微软(ruǎn)、英(yīng)伟达和(hé)谷歌等多家全球科技公司(sī)。

　　主动管理型基金中(zhōng)，持有英伟达且(qiě)规模最高的是(shì)广发全球精选，该只基金今(jīn)年一季(jì)度末规模(mó)为(wèi)25.6亿元，英(yīng)伟达是其第二大重仓股(gǔ)，持有12.6万股，持仓(cāng)市值占净值比例(lì)为(wèi)9.39％。除了英(yīng)伟达，该基金还持有(yǒu)微软、AMD、台(tái)积电、特斯拉、META等(děng)多(duō)只科技股。

　　挖财基(jī)金投研人员郑昕昊告诉《国际金融报(bào)》记者，国(guó)内AI投资(zī)的热潮与微软、英伟(wěi)达等美股科技股年初(chū)至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就(jiù)在AI领域加大了投资，先(xiān)是宣布(bù)将(jiāng)ChatGPT整合入(rù)搜(sōu)索引(yǐn)擎Bing，然后(hòu)又(yòu)将其整(zhěng)合进Office办公套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元(yuán)，这是(shì)AI领(lǐng)域史上规(guī创造的意思是什么三年级下册，创造的意思是什么最佳答案)模最大的一笔投资。作为一(yī)站式解决方(fāng)案的提(tí)供商，英(yīng)伟达公(gōng)司是今年AI概(gài)念热潮中的另一大赢家(jiā)，该公司今年一(yī)季(jì)度的(de)业绩远超(chāo)预期，AI芯片所在数据中心业(yè)务(wù)的营收创(chuàng)历史新高，远(yuǎn)好于市场预期(qī)。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投资机会的投资(zī)者而言，英伟(wěi)达(dá)和(hé)微(wēi)软在(zài)内(nèi)的众(zhòng)多(duō)美股科技(jì)股公司是其关注的焦点(diǎn)。

　　“从目前的产业(yè)发展趋势来看，AI应(yīng)用(yòng)已是科技革(gé)命(mìng)最新的突破口。能够率先(xiān)建立起(qǐ)良好商(shāng)业模式的公司与掌(zhǎng)握AI应用核心竞争力(lì)的公司将(jiāng)会成(chéng)为未来最(zuì)有潜力的大赢(yíng)家(jiā)。显然，微软、英伟达已具备这些特质(zhì)，他们的中(zhōng)长期基(jī)本面有所改善。”郑昕昊表(biǎo)示(shì)。

　　虽(suī)然AI产(chǎn)业未来的故事看起来很美好(hǎo)，但(dàn)实际投资中还受诸(zhū)多因素(sù)影响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导体作为AI受益板块，受到资金关注，行业成交热度(dù)上升，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上(shàng)涨并(bìng)未得到(dào)业绩的验证，半(bàn)导体行(xíng)业一季度整体营收同(tóng)比下降(jiàng)2.9％，净利润同比大幅(fú)下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业(yè)数据的跟(gēn)踪，目(mù)前全球半导体产业整(zhěng)体仍处于主动去(qù)库存阶段(duàn)，行业并(bìng)未迎(yíng)来拐点(diǎn)。在缺乏基(jī)本面支撑的情况下，4月中旬以来(lái)半导体重回(huí)弱势。最近两周(zhōu)，半导体(tǐ)板块虽然有所企(qǐ)稳，但也很难说行业已经迎来(lái)拐(guǎi)点。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金百(bǎi)临咨(zī)询首席分析(xī)师(shī)秦洪告诉记(jì)者：“半导体板块回暖的驱动力主要来(lái)源于AI产(chǎn)业的大发展，带动GPU（图形处理器）为代表(biǎo)的算力芯片业务快速增长(zhǎng)，美股(gǔ)英伟达的股价表现以及背(bèi)后的产(chǎn)能(néng)扩(kuò)张(zhāng)信息就是最(zuì)好的例证。而从(cóng)未(wèi)来(lái)的一段(duàn)时间来看，AI产业发展仍然(rán)是强(qiáng)劲有(yǒu)力，且空间不可(kě)小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示，尽管目前(qián)半导体产业(yè)周(zhōu)期(qī)尚未反转，但(dàn)在资金(jīn)情绪、政策扶持和半导(dǎo)体设备业绩(jì)高增(zēng)长等利好因素支撑下(xià)，当前位置(zhì)也(yě)不悲观。

　　站在投资的(de)角度考(kǎo)虑，秦(qín)洪认(rèn)为，虽然(rán)AI产业(yè)的发展(zhǎn)趋势值得期(qī)待，但投资需要(yào)仔细观察，“就A股的过去(qù)经验来(lái)看，大热必死、均值回归的规律永不变色，所(suǒ)以投(tóu)资(zī)与(yǔ)产业发(fā)展之(zhī)间(jiān)存(cún)在(zài)着较大差(chà)异。在操(cāo)作中，不宜在(zài)股价(jià)高涨、人气亢奋(fèn创造的意思是什么三年级下册，创造的意思是什么最佳答案)时(shí)买入，而(ér)是需(xū)要在相(xiāng)对低位或调整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投资者(zhě)除了关(guān)注AI产业(yè)景气、资金情绪、政(zhèng)策等因素外(wài)，还(hái)需要关注(zhù)业绩验证以及估值等因(yīn)素。在具体投资的时候要选择掌握核(hé)心技术(shù)、真正(zhèng)具有(yǒu)核(hé)心竞(jìng)争(zhēng)力的(de)投资标(biāo)的(de)，确保产业景(jǐng)气(qì)能够反(fǎn)映在未(wèi)来的业绩(jì)上，要避免没有(yǒu)业绩支持(chí)的跟风炒作(zuò)。另外，好的(de)投资标的也要以合适的价格(gé)买入(rù)，否则很可(kě)能会赚了景气(qì)亏了钱(qián)。最后，投(tóu)资(zī)者要做好分散配置，不要将资(zī)金(jīn)全(quán)押一个赛道。

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